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通信行业2016年二季度投资策略:寻找估值底

发布时间:2016-03-28    研究机构:太平洋

行业回顾。2016年1月1日至2016年3月28日,通信行业指数跌幅为21.04%,跌幅居前。通信板块PE(TTM)为43倍,年初以来板块出现调整,目前通信行业整体估值水平已经位于合理区间。2015年以来我们的策略报告为投资者持续推荐云计算子行业(包括IDC\CDN),子行业持续维持高景气度,相关上市公司的股价涨幅也大幅跑赢通信行业指数。

投资策略。我们认为在当前市场环境下,两类股票具备投资机会。(1)高成长行业中具备成长潜力的公司。推荐云服务子行业中的高升控股和网宿科技。(2)具备估值优势的龙头企业。经过前期调整,一些公司的市盈率水平已经接近历史最低市盈率,同时子行业的龙头企业具备良好的竞争优势,业绩有望持续增长,具备较高的安全边际,股价稳定增长是大概率事件。推荐鹏博士和恒宝股份(002104)。同时建议关注十三五规划带来的政策利好。十三五规划提出完善新一代高速光纤网络和启动5G商用,网优龙头公司华星创业和光器件龙头公司光迅科技将持续受益。华星创业处于停牌阶段,光迅科技在今年年初的大盘调整走势中,较为抗跌。建议关注华星创业和光迅科技的中长期投资机会。

综合考虑估值及基本面,给与通信行业“看好”评级。从基本面来看,十三五规划中提出启动5G商用,建设新一代光纤通信网络。5G移动通信产业链、光通信产业链将在十三五期间进入高景气周期。云计算子行业依然维持高景气度。5G、光通信、云计算产业链覆盖通信行业大多数公司,行业整体进入高景气度周期。此外,一季度以来通信行业随市场调整,整体估值已经步入合理区间。我们认为二季度5G、光通信、云计算相关主题有望得到市场的持续关注,主题性投资机会丰富,有利于提升估值。综合考虑基本面、市场及估值因素,给予通信板块“看好”评级。

推荐公司:高升控股、网宿科技、鹏博士、恒宝股份。

风险提示:互联网增值服务行业竞争加剧。

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