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通信行业:数据流量激增刺激“云、管”扩容,注册制延后利好企业转型

发布时间:2016-03-28    研究机构:中信建投证券

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上周通信板块上涨1.47%,同期上证上涨0.82%,其中通信设备上涨1.67%,通信运营下跌0.19%,板块表现强于大盘。

本周重点推荐:国脉科技、高升控股、光环新网、初灵信息、日海通讯。

重点关注:长城电脑、荣信股份、三毛派神(投行静默期)、振芯科技、耐威科技、盛路通信、海能达、鹏博士、恒宝股份(002104)、南京熊猫、齐星铁塔、深桑达A、烽火电子。

三大运营商2015净利下滑,“云、流量”成为增长亮点,中移动进入固网市场

2015年,三大运营商营收12347.8亿元,同比增长1.2%;净利1391亿元,与上年持平。但如扣除三家公司向铁塔公司出售铁塔的收入,三大运营商净利润同比下滑。

运营商流量收入及数据中心收入等新业务收入增长较快。中移动2015年数据流量同比增加143%,数据剧增带来“云、管”持续扩容需求。云计算行业持续落地和超预期,行业将保持30%的增速。中移动进入固网宽带市场,民营企业投资驻地网,光网络成为2016年确定增长的子行业。 运营商营收增长乏力,利润下滑,通信产业链公司转型预期持续加强。而注册证与战新板的延后将对现有存量优质成长股间接利好(稀缺性、并购转型标的增多、资本优势),尤其是一些细分领域行业龙头,将会迎来一段宝贵的窗口期去快速扩张、并购。

中兴通讯事件后,信息安全及国产化值得持续关注

另外由于中兴通讯限制出口事件影响,短期美国出口限制解除,但中长期来看信息安全及国产化仍是持续强政策主题。

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