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通信设备行业:苹果Apple Pay即将入华,竞争驱动NFC移动支付加速发展

发布时间:2015-12-11    研究机构:长江证券

报告要点

事件描述

2015年12月10日,媒体报道称,苹果与中国工商银行等多家中国银行达成协议,将于2016年春节期间正式登陆中国市场。

事件评论

苹果ApplePay即将入华,竞争驱动中国NFC移动支付进入加速发展期:与二维码支付相比,NFC移动支付闪付便捷性优势明显。我们观察到,2015年中国NFC移动支付行业竞争明显加剧,具体体现为:1、三大运营商继续开展规模庞大的移动支付卡集采,加大NFC移动支付推广力度;2、以工商银行、招商银行、民生银行、建设银行、平安银行为代表的众多商业银行陆续推出自身的移动支付产品;3、以腾讯为代表的互联网厂商在巩固其二维码支付的基础上,与NFC终端厂商合作推出“城市一卡通”等NFC支付服务。此次苹果ApplePay谋求进入中国市场,再次加剧中国NFC移动支付竞争程度。我们认为,多方竞争将能加快培养NFC移动支付消费习惯,在需求端推动中国NFC移动支付进入加速发展期。

移动支付行业发展拉动基础设施建设加速推进,相关硬件提供商将明显受益:NFC移动支付需求高涨必将推动产业链参与方加大基础设施的建设力度,相关硬件提供商将明显受益,具体而言:1、在NFC受理端,NFC移动支付要求POS机支持非接触闪付功能,中国银联对于存量POS机的改造和新增闪付POS机的采购,将催生大量POS机需求;2、在NFC用户终端,产业链涉及NFC天线、NFC移动支付智能卡、相关的安全模组等,相关天线、智能卡及安全模组研发制造商将明显受益;3、在NFC后台管理端,TSM平台建设可以引入更多应用种类,丰富移动支付业务应用场景,提升用户的应用体验,后续衍生市场前景广阔。

移动支付运营服务市场前景广阔,相关服务提供商迎来难得的发展机遇:与硬件、后台系统等移动支付基础设施建设相比,移动支付运营、衍生金融服务蕴藏着更加广阔的市场空间。目前相关硬件提供商加大移动支付运营服务市场拓展力度,我们认为,移动支付运营以及衍生金融服务,将会成为继硬件、系统后,移动支付产业下一个掘金点。

投资建议:我们看好信维通信、硕贝德在终端天线领域发展前景,重申对其“买入”评级,鉴于恒宝股份(002104)在NFC移动支付卡、安全认证、移动支付运营及金融服务领域布局完善,重申对其“买入”评级。

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